鋁為銀白色輕金屬，是地殼中含量最豐富的金屬元素，含量為7.73%。鋁具有良好的導電導熱性、延展性、可塑性、耐氧化性，是國民經(jīng)濟發(fā)展的重要基礎原材料。

廣義的鋁行業(yè)包括：鋁土礦采選、鋁冶煉（氧化鋁與電解鋁生產(chǎn)）和鋁加工三個(gè)子行業(yè)。鋁加工是將電解鋁（主要是鋁錠）通過(guò)熔鑄、擠壓或壓延、表面處理等多種工藝及流程生產(chǎn)出各種鋁材的過(guò)程。鋁加工按照加工工藝的不同又可以分為壓延加工和擠壓加工，其中，壓延加工主要生產(chǎn)鋁板材、帶材、箔材等產(chǎn)品， 而擠壓加工生產(chǎn)鋁型材、線(xiàn)材、管材等產(chǎn)品，鋁行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：

（一）行業(yè)管理體制

鋁壓延加工行業(yè)是充分競爭、全球資源配置、國際化程度高的行業(yè)，管理體制實(shí)行的是“宏觀(guān)調控+行業(yè)協(xié)會(huì )管理”的模式。其中宏觀(guān)管理部門(mén)包括國家發(fā)改委及工信部，發(fā)改委通過(guò)制定宏觀(guān)產(chǎn)業(yè)政策明確該行業(yè)中鼓勵、限制和淘汰類(lèi)的技術(shù)及項目；工信部擬定行業(yè)技術(shù)規范與標準，制定行業(yè)發(fā)展規劃及產(chǎn)業(yè)政策。行業(yè)協(xié)會(huì )包括中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )和中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會(huì )等鋁加工行業(yè)的對口行業(yè)組織，行業(yè)協(xié)會(huì )主要職能如下：根據國家相關(guān)政策法規，制定并監督執行行規行約，確保行業(yè)有序發(fā)展；開(kāi)展統計、調查，發(fā)布行業(yè)信息，并協(xié)助政府管理部門(mén)制定行業(yè)標準、產(chǎn)業(yè)政策；引導行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步等。

《“十三五”國家戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃》明確提出，大幅提升新能源汽車(chē)和新能源的應用比例，全面推進(jìn)高效節能、先進(jìn)環(huán)保和資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)體系建設，推動(dòng)新能源汽車(chē)、新能源和節能環(huán)保等綠色低碳產(chǎn)業(yè)成為支柱產(chǎn)業(yè)，到2020年，產(chǎn)值規模達到10萬(wàn)億元以上。其中：

（1）新能源汽車(chē)規模應用方面，到2020年，實(shí)現當年產(chǎn)銷(xiāo)新能源汽車(chē)200萬(wàn)輛以上，累計產(chǎn)銷(xiāo)超過(guò)500萬(wàn)輛，整體技術(shù)水平保持與國際同步，形成一批具有國際競爭力的新能源汽車(chē)整車(chē)和關(guān)鍵零部件企業(yè)；

（2）電動(dòng)汽車(chē)整車(chē)品質(zhì)與性能方面，到2020年，電動(dòng)汽車(chē)力爭具備商業(yè)化推廣的市場(chǎng)競爭力。

（3）動(dòng)力電池方面，大力推進(jìn)動(dòng)力電池技術(shù)研發(fā)，著(zhù)力突破電池成組和系統集成技術(shù)，超前布局研發(fā)下一代動(dòng)力電池和新體系動(dòng)力電池，實(shí)現電池材料技術(shù)突破性發(fā)展。到2020年，動(dòng)力電池技術(shù)水平與國際水平同步，產(chǎn)能規模保持全球領(lǐng)先。

整體來(lái)看，國家對于新能源汽車(chē)及動(dòng)力電池行業(yè)的支持具有如下趨勢：

（1）提高了行業(yè)規模門(mén)檻。2015年公布的《汽車(chē)動(dòng)力蓄電池行業(yè)規范條件》、《鋰離子電池行業(yè)規范條件》從政策層面對動(dòng)力電池的生產(chǎn)規模提出要求，2016年11月公布的《汽車(chē)動(dòng)力電池行業(yè)規范條件》（征求意見(jiàn)稿）進(jìn)一步對生產(chǎn)規模提出更高的要求：鋰離子動(dòng)力電池單體企業(yè)年產(chǎn)能力不低于80億瓦時(shí)；系統企業(yè)年產(chǎn)能力不低于80,000套或40億瓦時(shí)；生產(chǎn)多種類(lèi)型的動(dòng)力電池單體企業(yè)、系統企業(yè)，其年產(chǎn)能力需分別滿(mǎn)足上述要求；

（2）提高行業(yè)技術(shù)標準、退坡行業(yè)補貼政策。2016年12月頒布的《關(guān)于調整新能源汽車(chē)推廣應用財政補貼政策的通知》在提高補貼門(mén)檻的同時(shí)也下調了補貼幅度，將未來(lái)新能源汽車(chē)購置補貼資金由事前撥付改為事后清算；增添了系統能量密度作為補貼參考標準之一。新補貼政策的實(shí)施增加了中小動(dòng)力電池企業(yè)資金壓力，有助于淘汰劣質(zhì)產(chǎn)能，加速電池行業(yè)整合，從而有利于具有較強資金和技術(shù)實(shí)力的行業(yè)龍頭企業(yè)公司的發(fā)展；

（3）形成行業(yè)長(cháng)效發(fā)展機制?！冻擞密?chē)企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車(chē)積分并行管理辦法》于2017年9月正式公布，該政策對汽車(chē)制造商的油耗積分和新能源積分將實(shí)行并行管理，汽車(chē)制造商在發(fā)展節能汽車(chē)降低燃油消耗的同時(shí)，還可通過(guò)生產(chǎn)足夠數量的新能源汽車(chē)滿(mǎn)足相應的新能源積分要求。隨著(zhù)補貼政策逐步退坡和退出，雙積分辦法將形成促進(jìn)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)持續發(fā)展的市場(chǎng)化的長(cháng)效發(fā)展機制。

（二）行業(yè)發(fā)展狀況

1、全球鋁壓延行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)狀況

鋁壓延行業(yè)的主要產(chǎn)品為鋁板帶箔，世界鋁板帶箔的產(chǎn)量和消費量近年來(lái)呈現穩步上升的態(tài)勢。以鋁箔為例，2010 年全球鋁箔產(chǎn)量約為377.7 萬(wàn)噸，2016 年產(chǎn)量約為650.0 萬(wàn)噸，2010 至2016 年產(chǎn)量年均復合增長(cháng)率為9.47%；2010 年全球鋁箔消費量約為358.0 萬(wàn)噸，2016 年消費量約為613.0 萬(wàn)噸，2010 至2016 年消費量年均復合增長(cháng)率為9.38%。具體如下圖所示：

鋁板帶箔產(chǎn)品全球范圍內產(chǎn)銷(xiāo)狀況良好的原因如下：

（1）性能優(yōu)越

鋁板帶是指以鋁為主要原料，并且摻雜部分合金元素制造出來(lái)的鋁板或者鋁帶，具有質(zhì)輕、耐腐蝕、比強度高等優(yōu)點(diǎn)。鋁箔一般是指厚度小于0.2mm、斷面為長(cháng)方形的軋制產(chǎn)品，具有質(zhì)輕、密閉性和包覆性好等優(yōu)點(diǎn)。

（2）應用廣泛

鋁板帶的主要應用如下表所示：

鋁箔具體應用如下表所示：

2、我國鋁壓延行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)狀況

中國是亞洲鋁板帶箔產(chǎn)量第一大國，2005年我國鋁板帶箔總產(chǎn)量約286.0萬(wàn)噸，2015年總產(chǎn)量為1,765.2萬(wàn)噸，復合增長(cháng)率19.96%，其中鋁箔產(chǎn)量高達到426.1萬(wàn)噸，高居世界第一，具體如下圖所示：

我國下游行業(yè)對鋁板帶箔的消費量也快速增長(cháng)。2005 年我國鋁板帶箔消費量為310.2 萬(wàn)噸，2016 年鋁板帶箔消費量預計將上升至1,494.4 萬(wàn)噸（其中鋁板帶消費量為1,160.4 萬(wàn)噸，鋁箔消費量為334 萬(wàn)噸），復合增長(cháng)率高達17.03%。

3、我國鋁壓延行業(yè)消費結構

（1）鋁板帶消費結構變化

鋁板帶消費領(lǐng)域幾乎涉及到國民經(jīng)濟的各行各業(yè)，主要集中的大類(lèi)市場(chǎng)有新能源鋰電池、鋁箔毛料、建筑裝飾、交通工具、包裝容器、印刷器材、石油化工裝置、消費電子、機箱機柜、日用五金制品等。2005至2015年我國鋁板帶各消費類(lèi)別消費量占總消費量的比重變化如下表所示：

由上表可知，2015年我國傳統建筑裝飾用鋁板帶消費占比較2005年大幅下降，鋁箔相關(guān)的毛料及其他綜合類(lèi)應用占比顯著(zhù)提升，我國鋁板帶的消費結構逐步優(yōu)化。

（2）鋁箔消費結構變化

鋁箔的消費領(lǐng)域主要為包裝、熱交換器、電力電子、建筑以及家用鋁箔等，2005至2015年我國鋁箔各消費類(lèi)別消費量占總消費量的比重變化如下表所示：

我國的鋁箔消費結構表現出以下三大特點(diǎn)：

第一，由于我國空調和汽車(chē)產(chǎn)量均全球第一，故用于生產(chǎn)空調及汽車(chē)用熱交換器的鋁箔等使用量最大，但2005至2015年間，熱交換器鋁箔消費量占比大幅下降，主要原因在于在宏觀(guān)調控政策與經(jīng)濟增長(cháng)內生需求的雙重推動(dòng)下，我國經(jīng)濟結構逐步轉型，消費正逐步成為最重要的經(jīng)濟增長(cháng)極；

第二，伴隨著(zhù)國家政策的推動(dòng)，新能源動(dòng)力電池能量密度的提升以及包括直流充電樁在內的基礎設施日益完善，新能源動(dòng)力汽車(chē)的需求迎來(lái)爆發(fā)式增長(cháng)。而電池箔作為鋰離子充電電池正極集電體，對于提升混合動(dòng)力車(chē)和電動(dòng)汽車(chē)的動(dòng)力電池性能具有重要意義，市場(chǎng)前景廣闊；

第三，與歐美發(fā)達國家相比，我國消費類(lèi)鋁箔占比仍然較低，歐洲包裝用鋁箔、家用鋁箔以及容器鋁箔消費占總鋁箔消費量的90%，而美國上述三類(lèi)鋁箔消費量占總消費量的75%，而我國包裝用鋁箔、電力電子用鋁箔與家用箔的消費量?jì)H占總消費量的54.1%，未來(lái)發(fā)展空間依然較大。歐美國家鋁箔消費結構如下圖所示：

4、我國鋁壓延行業(yè)進(jìn)出口情況

我國鋁板帶箔進(jìn)出口表現出以下兩個(gè)特點(diǎn)：

第一，我國從鋁板帶箔的凈進(jìn)口國逐步發(fā)展為凈出口國。根據海關(guān)的統計數據，2016年我國鋁箔凈出口約102萬(wàn)噸，鋁板帶凈出口約138.3萬(wàn)噸。我國鋁板帶箔的國際競爭力不斷提高。歷年鋁板帶、鋁箔凈出口情況如下圖所示：

第二，我國鋁板帶箔進(jìn)口國家分布集中，而出口國家分布分散。2015 年中國鋁板帶進(jìn)口總量為33 萬(wàn)噸，進(jìn)口來(lái)源前五位分別為韓國（37.5%）、日本（17.6%）、臺灣（14.8%）、德國（7.4%）以及美國（6.7%），合計占比為84.0%； 2015 年中國出口鋁板帶材187 萬(wàn)噸，出口目的地前五位分別為美國（17.0%）、韓國（10.7%）、越南（6.0%）、尼日利亞（6.6%）以及泰國（4.9%），合計占比為45.2%；2015 年中國進(jìn)口鋁箔5.6 萬(wàn)噸，從日本進(jìn)口總量占進(jìn)口總量的48%， 從韓國進(jìn)口總量占全年進(jìn)口總量的30%；2015 年中國出口鋁箔總量為95 萬(wàn)噸， 出口目的地前五位分別為美國（15.6%）、印度（11.3%）、泰國（4.9%）、沙特（4.8%）和阿聯(lián)酋（4.7%），合計占比為41.3%。

5、我國行業(yè)內企業(yè)發(fā)展狀況

21 世紀前，我國鋁壓延行業(yè)的企業(yè)存在“數量少、技術(shù)落后、規模小、產(chǎn)品結構單一”等多重特點(diǎn)。進(jìn)入21 世紀后。我國開(kāi)始了投資鋁加工項目的熱潮， 鋁加工企業(yè)數量迅速上升，目前我國鋁板帶箔生產(chǎn)企業(yè)數量約為全球的50%，鋁板帶箔產(chǎn)銷(xiāo)量全球第一。我國規模以上鋁板帶箔企業(yè)的產(chǎn)能、產(chǎn)量狀況如下表所示：

2016 年中國規模以上鋁板帶企業(yè)的平均產(chǎn)能為5.9 萬(wàn)噸、平均產(chǎn)量為5.5 萬(wàn)噸，歐美國家鋁板帶企業(yè)的平均產(chǎn)能約20 萬(wàn)噸；2016 年中國規模以上鋁箔企業(yè)的平均產(chǎn)能為3.4 萬(wàn)噸、平均產(chǎn)量為3.1 萬(wàn)噸，而歐美國家鋁箔企業(yè)的平均產(chǎn)能約為8 萬(wàn)噸。

（三）行業(yè)上下游

鋁壓延加工的上游是電解鋁生產(chǎn)商，下游包括建筑、交通運輸、家電、包裝、電力電子等行業(yè)。鋁壓延行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系如下圖所示：

1、上游行業(yè)

鋁壓延加工行業(yè)的上游是電解鋁行業(yè)，通過(guò)向電解鋁企業(yè)采購鋁錠進(jìn)行加工，生產(chǎn)鋁板帶箔。鋁錠是鋁板帶箔產(chǎn)品的最重要原材料，對鋁壓延加工行業(yè)影響顯著(zhù)。

2005 年以來(lái)，我國電解鋁行業(yè)結構調整進(jìn)度加快，產(chǎn)業(yè)集中度提高。電解鋁行業(yè)在生產(chǎn)規模、技術(shù)水平、產(chǎn)品品種和質(zhì)量等方面均達到了新的高度。我國目前是全球最大的電解鋁生產(chǎn)國，2016 年年產(chǎn)電解鋁3,165 萬(wàn)噸，而2016 年全球的電解鋁產(chǎn)量?jì)H為5,814.9 萬(wàn)噸，中國電解鋁產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的54.48%。巨大的鋁錠產(chǎn)量及潛在可以釋放的產(chǎn)能為下游鋁加工行業(yè)提供了充足的原材料供應。

2、鋁箔產(chǎn)品下游行業(yè)

鋁箔包括單零箔、雙零箔和厚箔，下游行業(yè)包括包裝、熱交換、電力電子、建筑、家用箔以及鋰電池等，具體如下：

（1）包裝

包裝用鋁箔以單零箔和雙零箔為主，其主要應用如下：

我國包裝用鋁箔2005 年的消費量為9.7 萬(wàn)噸，2015 年的消費量大幅上升至94.7 萬(wàn)噸，復合增長(cháng)率高達25.59%，具體如下圖所示：

2005年至今，包裝用鋁箔消費量增長(cháng)迅速的原因如下：

1）食品飲料鋁箔包裝需求提速明顯。一方面，近年來(lái)，我國政府對食品飲料安全高度重視，而食品飲料包裝安全是食品飲料安全的重要組成部分。鋁箔材料具有極優(yōu)良的綜合防護功能，其阻氣性、防潮性、遮光性、保香性等性能大大優(yōu)于塑料、紙等其他類(lèi)型的包裝材料，且鋁箔包裹可以比塑料材料提供更好的隔熱、防潮、擋光、保鮮效果，同時(shí)還可以直接進(jìn)行加熱，更加衛生、安全、方便。另一方面，鋁箔包裝有利于食品飲料運輸的輕量化，從而提高物流效率。如一輛車(chē)運輸玻璃瓶裝的飲料時(shí)，包裝物重量和飲料重量均占比50%左右，而如果用復合軟包裝，包裝物重量只占運量的6%，飲料占比94%.

2）藥品鋁箔包裝的需求量大幅提升。我國醫藥產(chǎn)業(yè)的迅速增長(cháng)為藥品鋁箔包裝提供了大量需求。伴隨著(zhù)中國人口老齡化現象的日益嚴重以及人民生活水平的提高，醫藥行業(yè)在我國具有長(cháng)期發(fā)展的動(dòng)力。我國長(cháng)期以來(lái)就是醫藥生產(chǎn)與銷(xiāo)售大國，2005年以來(lái)，我國藥品流通行業(yè)的平均增速超過(guò)18%，2015年，醫藥流動(dòng)行業(yè)的銷(xiāo)售額高達16,613億元。具體如下圖所示：

（2）熱交換器

熱交換器用鋁箔主要應用于空調，空調箔厚度在0.09mm 至0.145mm 之間。在空調生產(chǎn)過(guò)程中，空調箔被沖制成有孔、法蘭等一定形狀的翅片，再由銅管串聯(lián)制成熱交換器（主要為蒸發(fā)器和冷凝器）?？照{箔根據性能可以分為光箔和親水箔。光箔是指表面未經(jīng)處理的原鋁箔，親水箔是指在鋁箔表面涂敷一層具有耐腐蝕性涂料和一層具有親水性涂料后的鋁箔深加工產(chǎn)品，具有較強的親水性和耐腐蝕性，可以改善空調換熱器的通風(fēng)效果，提高熱交換效率約5%。

2005 年熱交換器用鋁箔的消費量為29.1 萬(wàn)噸，2015 年的消費量大幅上升至104.9 萬(wàn)噸，復合增長(cháng)率為13.68%，但自2012 年以來(lái)，熱交換用鋁箔消費量上漲趨勢漸緩，行業(yè)總體進(jìn)入穩定期，具體如下圖所示：

熱交換器用鋁箔總體需求將持續保持穩定，主要原因如下：

1）家用空調行業(yè)目前已經(jīng)進(jìn)入穩定發(fā)展期。2016 年，我國家用空調銷(xiāo)售量為10,841.5 萬(wàn)臺，同比增長(cháng)1.93%，其中內銷(xiāo)6,048.6 萬(wàn)臺，同比增長(cháng)-3.51%。

2）增量需求的產(chǎn)生將會(huì )對家用空調鋁箔的需求量形成良好的支撐，該類(lèi)增量需求主要包括：

①城市化進(jìn)程的加速。根據國家統計局的數據，2016 年城鎮人口占總人口的比重為57.35%，而根據聯(lián)合國的相關(guān)數據，美國2014 年的城市化率為81.45%，英國為82.34%，法國為79.29%，德國為75.09%，日本為93.02%，中國城市化率與上述發(fā)達國家相比仍然有較大差距。未來(lái)伴隨著(zhù)城市化進(jìn)程的加速，空調等耐用家用電器的市場(chǎng)也會(huì )隨之增長(cháng)；

②出口市場(chǎng)?？照{鋁箔的出口將是今后中國空調鋁箔市場(chǎng)擴容主要渠道。全球各國，尤其是發(fā)展中國家對中國高性?xún)r(jià)比的空調器、空調鋁箔有著(zhù)較大的需求，而上述國家空調保有量較低，未來(lái)的市場(chǎng)空間巨大。

（3）電力電子行業(yè)

電力電子行業(yè)中電容器等產(chǎn)品對鋁箔中的厚箔、單零箔和雙零箔有較大的需求。電容器是電子元器件的基礎零件，起到阻直流、通交流的作用，而鋁電解電容器（陰極和陽(yáng)極化成箔均需要用到鋁箔產(chǎn)品）具有體積小、電容量大、成本低的特性，符合信息產(chǎn)品低價(jià)化發(fā)展的趨勢。

鋁電解電容器分為低壓與中高壓鋁電解電容器，其具體的市場(chǎng)消費結構及應用如下：

2005年電力電子用鋁箔的消費量為8.4萬(wàn)噸，2015年的消費量大幅上升至58.6萬(wàn)噸，復合增長(cháng)率為21.44%，具體如下圖所示：

未來(lái)，電解電容器需求仍將保持穩定增長(cháng)，主要原因在于新的增長(cháng)點(diǎn)不斷涌現，包括新能源電動(dòng)汽車(chē)電子、數字電視、機頂盒、數碼相機、通訊設備、新能源太陽(yáng)能光伏發(fā)電等產(chǎn)業(yè)。

（4）建筑裝飾

鋁箔在建筑裝飾領(lǐng)域的運用包括鋁塑管、絕緣隔熱材料、壁紙、復合制品材料及中央空調通風(fēng)管道等。2005 年建筑裝飾用鋁箔的消費量為3.8 萬(wàn)噸，2015 年的消費量大幅上升至38.7 萬(wàn)噸，復合增長(cháng)率為26.12%，具體如下圖所示：

建筑裝飾用鋁箔未來(lái)仍將保持高增長(cháng)的原因如下：

1）2017 年1 月，國務(wù)院印發(fā)《“十三五”節能減排綜合工作方案》，推廣節能綠色建材，強化既有居住建筑節能改造，實(shí)施改造面積5 億平方米以上，到2020 年，城鎮綠色建筑面積占新建建筑面積比重提高到50%。而鋁箔作為節能領(lǐng)域的關(guān)鍵材料，與其他材料復合加工制袋填充保溫材料后可廣泛用于建筑外墻，未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊；

2）城鎮化率的提高和固定資產(chǎn)投資穩定增長(cháng)促進(jìn)我國房地產(chǎn)建筑行業(yè)快速發(fā)展。根據國家統計局的數據，2016 年城鎮人口占總人口的比重為57.35%，十三五規劃綱要提出，到2020 年，我國常住人口城鎮化率要達到60%，戶(hù)籍人口城鎮化率要達到45%左右（目前戶(hù)籍人口的城鎮化率僅為39.9%），即意味著(zhù)要實(shí)現1 億人左右的農業(yè)轉移人口和其他常住人口在城鎮落戶(hù)。大量人口的落戶(hù)將顯著(zhù)帶動(dòng)建筑用鋁箔的需求持續增長(cháng)。

（5）家用

單零箔和雙零箔憑借其耐腐蝕性好、衛生性好、阻隔保質(zhì)能力強、環(huán)保、質(zhì)輕、無(wú)污染等優(yōu)點(diǎn)，應用于家庭食品的包裝、烹飪、冷凍、包裹保鮮等。近幾年我國對家用鋁箔需求快速增長(cháng)，2005 年家用箔的消費量為2.3 萬(wàn)噸，2015 年的消費量大幅上升至26.7 萬(wàn)噸，復合增長(cháng)率為27.78%，具體如下圖所示：

對于中國來(lái)講，家用鋁箔是一個(gè)新的鋁箔消費領(lǐng)域，由于生活消費習慣與歐美有較大區別，中國在家用鋁箔市場(chǎng)除航空餐盒大量采用鋁箔飯盒外，其他領(lǐng)域家用鋁箔消費并不明顯。2016 年8 月初，國家標準委員會(huì )召開(kāi)鋁箔制品的國家標準會(huì )議，會(huì )上《家用鋁箔行業(yè)標準》第一次評審已經(jīng)通過(guò)，這將促進(jìn)中國家用鋁箔的消費。

3、鋁板帶產(chǎn)品下游行業(yè)

鋁板帶主要典型應用如下：

（1）交通運輸

交通運輸用鋁板帶的主要應用如下：

2005 年交通運輸用鋁板帶的消費量為19 萬(wàn)噸，2015 年的消費量大幅上升至75 萬(wàn)噸，復合增長(cháng)率為14.72%，具體如下圖所示：

（2）包裝容器

鋁板帶可用于制造罐頭容器等包裝材料，典型產(chǎn)品是易拉罐。2005 年包裝容器用鋁板帶的消費量為20 萬(wàn)噸，2015 年的消費量大幅上升至78 萬(wàn)噸，復合增長(cháng)率為14.58%，具體如下圖所示：

（3）印刷

鋁板帶是目前制造印刷版基的最佳原材料。印刷版基用于書(shū)報刊等印刷，下游客戶(hù)為報紙集團與商業(yè)印刷公司。根據性能不同，印刷版基分為PS 版基和CTP 版基，PS 版基是指經(jīng)過(guò)預涂感光處理之后用于印刷的一種鋁板帶，CTP 版基是指數字化直接制版的PS 版。中國印刷版基市場(chǎng)近十年發(fā)生了較大變化，一方面， 中低檔的PS 版產(chǎn)量在2010 年達到最高峰，之后便進(jìn)入下降通道；另一方面， 高檔CTP 版于2006 年開(kāi)始產(chǎn)量加速增長(cháng)，2016 年CTP 版產(chǎn)量占印刷版基的比例已上升到70%。

2005 年印刷版基用鋁板帶的消費量為12.2 萬(wàn)噸，2015 年的消費量大幅上升至48 萬(wàn)噸，復合增長(cháng)率為14.68%，具體如下圖所示：

4、與上下游的關(guān)系

（1）與上游的關(guān)系

鋁壓延加工上游電解鋁行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，鋁錠均是根據國標生產(chǎn)的標準化產(chǎn)品，競爭充分，市場(chǎng)供應充足，能夠保證鋁壓延加工企業(yè)的原材料需求。此外， 鋁作為國民經(jīng)濟的基礎原材料之一，具備強周期屬性，雖然受到生產(chǎn)成本支撐， 但其價(jià)格依然會(huì )隨著(zhù)經(jīng)濟周期交替而波動(dòng)，上游鋁錠價(jià)格的波動(dòng)會(huì )對下游鋁壓延加工行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的影響。

（2）與下游的關(guān)系

鋁壓延加工與下游各行業(yè)發(fā)展正向聯(lián)動(dòng)，鋁板帶箔的應用領(lǐng)域不斷拓展，為產(chǎn)品創(chuàng )造了更為豐富的消化渠道，一定程度上降低了鋁板帶箔產(chǎn)品對特定行業(yè)的依賴(lài)程度，弱化了鋁板帶箔產(chǎn)品的周期性風(fēng)險。

在我國經(jīng)濟結構轉型趨勢下，擴大內需特別是消費需求是我國經(jīng)濟長(cháng)期平穩快速發(fā)展的根本立足點(diǎn)，消費將逐步成為我國經(jīng)濟的主要驅動(dòng)力量，食品飲料、化妝品、煙草等包裝及家用鋁箔等消費性行業(yè)有望快速發(fā)展，推動(dòng)單零箔、雙零箔等具備消費剛性特點(diǎn)的鋁箔產(chǎn)品需求量快速上升。

（四）行業(yè)競爭格局

1、市場(chǎng)競爭格局

我國鋁壓延行業(yè)的競爭表現出兩個(gè)特點(diǎn)：第一，我國是鋁板帶箔產(chǎn)銷(xiāo)量最大的國家，國內鋁板帶箔生產(chǎn)企業(yè)較多，整體規模偏小，技術(shù)創(chuàng )新能力和新產(chǎn)品研發(fā)能力均不足，從而導致行業(yè)的進(jìn)入門(mén)檻較低，行業(yè)集中度低，競爭相對激烈；第二，如上所述，技術(shù)創(chuàng )新能力和新產(chǎn)品研發(fā)能力的不足導致行業(yè)整體以低端產(chǎn)品為主，高附加值產(chǎn)品競爭并不充分，而伴隨著(zhù)終端消費者生活水平的提高，其對于高端鋁板帶箔產(chǎn)品的需求加大，由此龍頭企業(yè)將憑借規模優(yōu)勢、技術(shù)與人才優(yōu)勢、客戶(hù)資源優(yōu)勢等在競爭中脫穎而出，率先實(shí)現全球市場(chǎng)布局。

2、市場(chǎng)發(fā)展趨勢

目前我國正處于工業(yè)化和城市化的快速發(fā)展時(shí)期，鋁板帶箔市場(chǎng)主要表現出以下兩大趨勢：

第一，新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展為鋁板帶箔市場(chǎng)注入了新的活力。一方面，作為鋰離子充電電池正極集電體，動(dòng)力電池的發(fā)展為電池箔帶來(lái)了新的發(fā)展機遇；另一方面，純電動(dòng)汽車(chē)、混合動(dòng)力汽車(chē)的發(fā)展對于汽車(chē)的輕量化、節能化提出了更高了要求，從而促進(jìn)了釬焊箔等在新能源汽車(chē)中的應用與推廣；

第二，在民生工程與消費轉型等增長(cháng)極拉動(dòng)下，我國鋁板帶箔市場(chǎng)將逐步向精細化深加工方向發(fā)展，產(chǎn)品結構進(jìn)一步優(yōu)化。民生工程包括公共設施的建設與改善，如交通、水利水電、保障房建設等，將促進(jìn)鋁壓延產(chǎn)品在交通運輸、房產(chǎn)建筑等領(lǐng)域的應用；消費是我國經(jīng)濟轉型的首要保障，目前我國消費總量穩定上升，消費結構逐步優(yōu)化，汽車(chē)、家電、食品包裝等領(lǐng)域對鋁板帶箔的需求將快速增加。

3、行業(yè)內企業(yè)發(fā)展趨勢

結合國內與國際市場(chǎng)發(fā)展情況，鋁板帶箔生產(chǎn)企業(yè)將迎來(lái)較好的發(fā)展機遇。

（1）企業(yè)規模擴大

一批優(yōu)秀的鋁加工企業(yè)將在產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展、集中度不斷提高、優(yōu)勝劣汰及兼并重組的大背景下率先突圍，產(chǎn)品將覆蓋鋁壓延加工的各個(gè)產(chǎn)品領(lǐng)域，全面實(shí)現企業(yè)的自動(dòng)化、科學(xué)化、信息化、高效化和國際化，規模效應顯著(zhù)，成為具備國際影響力的鋁加工企業(yè)。

（2）產(chǎn)品結構優(yōu)化

鋁板帶箔生產(chǎn)企業(yè)未來(lái)將逐步完善產(chǎn)業(yè)鏈，調整產(chǎn)品結構，重點(diǎn)布局新能源產(chǎn)業(yè)等高成長(cháng)性市場(chǎng)，增加電池箔、釬焊箔等產(chǎn)品的比重，并密切保持與相關(guān)產(chǎn)業(yè)的合作及聯(lián)系，不斷拓展鋁板帶箔的應用領(lǐng)域。

（3）技術(shù)不斷進(jìn)步

未來(lái)的鋁板帶箔生產(chǎn)技術(shù)將越來(lái)越精細化。深加工技術(shù)向低成本、無(wú)污染、高效率方向發(fā)展；深加工產(chǎn)品向高純化、高精化、尖端復合等方向發(fā)展；深加工設備向大型化、高速化、自動(dòng)化方向發(fā)展。

我國是鋁加工大國，但行業(yè)發(fā)展路線(xiàn)基本為追隨策略。目前我國鋁壓延加工行業(yè)，尚沒(méi)有形成年產(chǎn)鋁板帶箔超過(guò)100萬(wàn)噸的世界級大型企業(yè)，也缺乏具備國際影響力的跨國企業(yè)。國際市場(chǎng)上，Aleris Corporation等知名企業(yè)是全球鋁加工行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，為全球汽車(chē)、運輸、包裝、建筑、印刷及其他工業(yè)制造市場(chǎng)提供精深鋁加工產(chǎn)品。中國作為最具增長(cháng)潛力的市場(chǎng)，國內企業(yè)在業(yè)務(wù)規模、高端產(chǎn)品市場(chǎng)占有率等方面還有較大的發(fā)展空間。

（五）行業(yè)發(fā)展影響因素

1、有利因素

（1）產(chǎn)業(yè)政策的支持

鋁壓延產(chǎn)品作為國民經(jīng)濟重要基礎材料，受到相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的支持。一方面，從2005年至今，國家發(fā)改委、工信部、行業(yè)協(xié)會(huì )等部門(mén)及組織先后出臺了多項鋁加工行業(yè)的專(zhuān)項規劃和包括鋁壓延加工行業(yè)在內的產(chǎn)業(yè)發(fā)展調整綱要，支持鋁加工行業(yè)的發(fā)展，并鼓勵鋁加工產(chǎn)品結構的優(yōu)化；另一方面，國家為加快新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，頒布了一系列相關(guān)政策性文件，大力支持我國新能源汽車(chē)及動(dòng)力電池行業(yè)的健康快速發(fā)展，為鋁板帶箔行業(yè)帶來(lái)了新的機遇。

（2）宏觀(guān)經(jīng)濟轉型發(fā)展拉動(dòng)鋁板帶箔快速增長(cháng)

1）近年來(lái)，我國經(jīng)濟持續穩定增長(cháng)，城市化率穩步提高，極大的促進(jìn)了我國鋁板帶箔行業(yè)的發(fā)展，鋁板帶箔的需求增速高于宏觀(guān)經(jīng)濟增速，鋁板帶箔企業(yè)的產(chǎn)銷(xiāo)量不斷上升；

2）原來(lái)的由投資主導的總需求結構、工業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)結構、較多依靠外需的經(jīng)濟結構將面臨轉型，在此背景下，一方面，新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展為鋁板帶箔市場(chǎng)注入了新的活力，推動(dòng)了電池箔、釬焊箔等細分領(lǐng)域的快速發(fā)展；另一方面，在民生工程、新經(jīng)濟與消費轉型等增長(cháng)極拉動(dòng)下，我國鋁板帶箔市場(chǎng)將逐步向精細化深加工方向發(fā)展，產(chǎn)品結構進(jìn)一步優(yōu)化。

（3）生產(chǎn)水平不斷進(jìn)步

在鋁板帶箔快速發(fā)展期間，部分企業(yè)抓住機遇，引進(jìn)先進(jìn)的設備與控制系統，加大技術(shù)投入，提高產(chǎn)品的技術(shù)含量。同時(shí)及時(shí)掌握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，對設備進(jìn)行改良，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，提高企業(yè)的盈利能力與競爭力，確立了優(yōu)勢地位，逐步成為鋁板帶箔細分領(lǐng)域國內乃至世界的龍頭。

2、不利因素

（1）行業(yè)產(chǎn)品結構不合理，集中度低

我國的鋁板帶箔產(chǎn)品中，技術(shù)含量較低，附加值較低的鋁板帶、鋁箔毛料產(chǎn)品相對成熟，市場(chǎng)占比高，而技術(shù)含量高，附加值較高的雙零箔產(chǎn)品、釬焊箔產(chǎn)品以及電池箔產(chǎn)品等產(chǎn)銷(xiāo)量較低。上述情形導致鋁板帶箔行業(yè)進(jìn)入門(mén)檻較低，行業(yè)集中度不高，有大量中小企業(yè)生產(chǎn)設備與工藝落后，管理體制不健全，技術(shù)創(chuàng )新能力不足，不僅沒(méi)有規模優(yōu)勢，也容易導致市場(chǎng)低端產(chǎn)品的惡性競爭，不利于行業(yè)整體發(fā)展。2016年底，我國鋁壓延行業(yè)規模以上企業(yè)共有超過(guò)400家，其中規模以上鋁板帶企業(yè)平均產(chǎn)能僅為5.9萬(wàn)噸，不及歐美發(fā)達國家企業(yè)平均產(chǎn)能的三分之一，鋁箔規模以上企業(yè)平均產(chǎn)能3.4萬(wàn)噸，不及歐美發(fā)達國家企業(yè)平均產(chǎn)能的二分之一；

（2）外部需求減弱

2014年以來(lái)，世界經(jīng)濟呈現出增速回落的特點(diǎn)。國際金融危機爆發(fā)后，世界經(jīng)濟雖然在各國大規模刺激政策作用下一度快速回升，但隨著(zhù)刺激政策的退出和作用衰減，世界經(jīng)濟重新回落至4%以下的低增長(cháng)。7尤其是新興經(jīng)濟體國家，受石油等大宗商品價(jià)格大幅回落、地緣政治動(dòng)蕩、資本外流、貨幣貶值以及通脹壓力上升等因素影響，經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力有所不足，由此導致鋁加工行業(yè)出口增長(cháng)放緩，未來(lái)不確定性增加。以鋁板帶為例，我國鋁板帶出口量連續兩年出現下滑：2016年，我國鋁板帶出口量為163萬(wàn)噸，較2014年下降6.32%，較2015年下降12.83%。

（3）出口面臨貿易壁壘

隨著(zhù)我國鋁加工材料的快速發(fā)展，鋁板帶箔產(chǎn)品大量出口至全球各個(gè)國家和地區，出現了一定的貿易摩擦。2017年3月10日，印度商工部反傾銷(xiāo)局發(fā)布公告稱(chēng)，對原產(chǎn)于或進(jìn)口自中國的鋁箔作出反傾銷(xiāo)肯定性終裁，建議對中國涉案產(chǎn)品征收0.69—1.63美元/千克的反傾銷(xiāo)稅。2017年3月28日，美國商務(wù)部宣布對從中國進(jìn)口的鋁箔產(chǎn)品發(fā)起反傾銷(xiāo)和反補貼調查；2017年8月8日，美國商務(wù)部公布了對中國鋁箔產(chǎn)品雙反調查的反補貼初裁結果，初步裁定中國鋁箔生產(chǎn)商和出口商的反補貼稅率為16.56%-80.97%。美國和印度的反傾銷(xiāo)一定程度上對我國鋁加工產(chǎn)品出口造成了不利的影響。但在經(jīng)濟全球化背景下，我國企業(yè)加速進(jìn)入國際市場(chǎng)是必然趨勢。

（六）行業(yè)技術(shù)水平、行業(yè)特性和行業(yè)壁壘

1、行業(yè)技術(shù)裝備水平與發(fā)展趨勢

我國一些大型企業(yè)引進(jìn)高速冷軋機組、寬幅箔軋機組及連鑄連軋等先進(jìn)設備，通過(guò)消化、吸收，開(kāi)發(fā)了不少技術(shù)領(lǐng)先的國產(chǎn)設備，增強了國內企業(yè)設備自主開(kāi)發(fā)能力。國產(chǎn)設備配備現代化的測速儀、測厚儀和板型儀，大幅提高了設備的自動(dòng)化精確程度。同時(shí)一些龍頭企業(yè)經(jīng)過(guò)長(cháng)時(shí)間的發(fā)展積累已經(jīng)掌握了先進(jìn)的加工裝備技術(shù)、檢測技術(shù)及生產(chǎn)工藝。

但是我國輔機配套不健全，核心控制系統仍舊依賴(lài)國外進(jìn)口，技術(shù)更新周期較長(cháng)。部分企業(yè)還在沿用20世紀30至40年代的二人轉軋機及落后的配套設備。從行業(yè)整體平均來(lái)看，設備的生產(chǎn)能力、裝機水平、液壓和電控系統等方面與世界先進(jìn)水平有一定的差距。

未來(lái)我國將逐步實(shí)現軋機寬幅化、高速化及控制系統國產(chǎn)化。

2、行業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)

（1）周期性

有色金屬加工行業(yè)具有一定的周期性，與宏觀(guān)經(jīng)濟聯(lián)動(dòng)程度較大，主要表現在上游鋁錠價(jià)格隨著(zhù)經(jīng)濟周期轉換呈現出一定的周期性。但鋁壓延加工行業(yè)下游產(chǎn)品應用領(lǐng)域越來(lái)越豐富，一定程度上分散了鋁壓延產(chǎn)品的消化渠道，降低了企業(yè)運營(yíng)的風(fēng)險。

（2）國際化與國內區域化并存

國際市場(chǎng)上，鋁壓延加工是全球資源配置的行業(yè)，國際化程度較高，世界鋁壓延加工行業(yè)產(chǎn)業(yè)布局根據市場(chǎng)、成本、資源等逐步優(yōu)化，目前，鋁壓延加工資源越來(lái)越多的向新興市場(chǎng)轉移；國內市場(chǎng)上，由于受到上游原材料和客戶(hù)資源的雙重限制，鋁加工企業(yè)往往集中于河南、江蘇、山東及廣東等省份，呈現出一定的區域性特征。

（3）差異化競爭

鋁壓延加工企業(yè)在各個(gè)細分行業(yè)內產(chǎn)生了一批綜合實(shí)力強、技術(shù)領(lǐng)先的大型企業(yè)。一方面是由于鋁板帶箔產(chǎn)品的生產(chǎn)自由度較大，根據所添加合金成分不同就可以改變產(chǎn)品特性，從而對應于不同的客戶(hù)需求；另一方面是由于鋁加工產(chǎn)品的應用領(lǐng)域較多，細分產(chǎn)品種類(lèi)豐富，部分企業(yè)抓住機遇優(yōu)先發(fā)展某一領(lǐng)域從而成為該領(lǐng)域市場(chǎng)龍頭。

（4）季節性不明顯

大部分鋁板帶箔產(chǎn)品沒(méi)有明顯的季節性，特別是單零箔、雙零箔等產(chǎn)品應用于包裝、家用等消費領(lǐng)域，不會(huì )因季節不同出現需求波動(dòng)。

3、行業(yè)壁壘

（1）資金壁壘

鋁壓延加工行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，生產(chǎn)建設過(guò)程中需要投入大量的資金引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)設備，對企業(yè)的資金實(shí)力要求較高。設備等固定資產(chǎn)投入越多，產(chǎn)能越大，規模效應越明顯。上游為鋁錠行業(yè)，采購原材料需要占用大量的資金。同時(shí)，資金充足可以為企業(yè)抓住機遇生產(chǎn)附加值更高的產(chǎn)品提供保障，保證企業(yè)快速做大做強。對新進(jìn)入者有一定的資金壁壘，一些實(shí)力較弱的小企業(yè)難以實(shí)現長(cháng)足發(fā)展。

（2）人才與技術(shù)壁壘

鋁壓延加工是一個(gè)工藝復雜、設備先進(jìn)、技術(shù)含量高的行業(yè)，生產(chǎn)過(guò)程中對合金成分控制、除雜過(guò)濾、精密切割、軋制速度等均有嚴格要求。領(lǐng)先的生產(chǎn)技術(shù)可以保證企業(yè)快速應對市場(chǎng)發(fā)展，在競爭中脫穎而出。而人才是生產(chǎn)技術(shù)的關(guān)鍵驅動(dòng)因素，高技術(shù)人才將為企業(yè)批量生產(chǎn)性能優(yōu)越、質(zhì)量穩定的產(chǎn)品提供了堅實(shí)的技術(shù)與管理支持，并在未來(lái)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)上主導我國鋁加工行業(yè)主要發(fā)展方向。新進(jìn)入者和規模優(yōu)勢不明顯的小企業(yè)如缺乏技術(shù)積累及吸引人才的平臺，將會(huì )顯著(zhù)降低了企業(yè)的競爭力。

（3）客戶(hù)認證壁壘

鋁板帶箔下游行業(yè)發(fā)展均較為成熟，具備較為嚴格的供應商管理體系和較高的認證標準。如雙零箔應用于食品包裝領(lǐng)域，食品安全衛生對雙零箔的品質(zhì)與性能要求極高，進(jìn)入這些客戶(hù)需要經(jīng)過(guò)申報、檢測、試樣、試用、逐步放量及在線(xiàn)監測等一系列復雜的認證過(guò)程，特別是一些外資客戶(hù)需要將產(chǎn)品送往國外母公司進(jìn)行測試評比，通過(guò)認證的供應商才能進(jìn)入企業(yè)的供應商模塊并供應雙零箔。不同企業(yè)的認證周期不同，某些嚴格的外資企業(yè)認證周期超過(guò)一年。一旦通過(guò)認證進(jìn)入企業(yè)的供應鏈體系，往往會(huì )形成比較穩定的合作關(guān)系。新進(jìn)入者面臨著(zhù)認證壁壘，難以撼動(dòng)現有優(yōu)勢企業(yè)的行業(yè)地位。